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勇敢者的游戏 多家投行巨头被指操纵银价

2016-7-4 16:04:30来源:第一白银网

摘要:如此暴涨暴跌,这说明,作为一种投资,白银都是“勇敢者的游戏。”银价上周累计上涨11.6%,为2013年8月以来最大单周涨幅。

投资者可能非常关注白银为何能够暴涨,其幕后的推手是什么?

凶手1、白银本身的原因——白银都是“勇敢者的游戏”

分析师指出,与黄金相比,白银价格具有更大的波动率,其原因在于白银市场更小的容量以及更高的投机倾向。

如此暴涨暴跌,这说明,作为一种投资,白银都是“勇敢者的游戏。”

银价上周累计上涨11.6%,为2013年8月以来最大单周涨幅。

白银交易所交易基金(ETF)的持仓上个月扩大至创纪录新高水平,黄金ETF资产规模目前处于2013年8月份以来的最高水平。

随着英镑兑美元跌至30年低点,贵金属对英国投资者变得更加昂贵。以英镑计价,银价自公投以来大涨23%,创至少2000年以来最大6天涨幅。以英镑计算,金价同期上涨19%。

知名财经媒体Zerohedge表示,对冲基金连续第二周增持黄金、白银期货和期权净多头头寸,目前两者的规模均触及2006年有数据以来的最高水平。

现货白银日线图

凶手2、外部条件——英国公投脱欧后 美联储对加息愈发谨慎

美联储(FED)副主席费希尔(Stanley Fischer)上周五(7月1日)在接受采访时称,美联储官员将投入时间精力判断英国公投退欧是否影响美国经济前景。这是费希尔自3月7日以来首次公开就经济和货币政策置评。

在中国发布低于预期的制造业数据、英国政治继续动荡的情况下,长期美国国债收益率上周五跌至创纪录低点。此外,英国公投退欧也扑灭了投资者们对美联储今年加息一次的预期。

美国克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)上周五也表示,判断英国脱欧对经济前景是否有实质性影响还“为时过早”,脱欧公投之后风险和不确定性已经增加。美联储正在密切监控事态发展,评估对美国经济前景和货币政策的影响。

梅斯特指出,英国脱欧对美国的影响渠道之一是美元升值,可能打击美国出口、推迟通胀率达到2%的时间。而长期的不确定性则是另一个因素,包括信贷息差升高、股市下跌可能令企业和家庭观望,在一段时间内减少经济活动。

交易员们现在预计,未来几次会议上降息可能性超过了加息。他们对2018年1月前加息机率的预测不超过50%,而且预计2018年四季度前没有加息的可能。

瑞士信贷(Credit Suisse)首席经济学家James Sweeney称,鉴于美联储(FED)对于波动和短期数据势头的高度敏感,现预计美联储下次加息时间是2017年5月(原预期2016年12月),并且2017年只会加息两次。

瑞银集团(UBS)预计,美联储仅会在12月13-14日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上加息25个基点。此外,该行现预计美联储2017年将加息两次,每次加息25个基点,而原先不是四次。

凶手3、暗箱操作——多家投行巨头被指操纵银价

摩根大通银行上周三(6月29日)赢得三个反垄断诉讼案驳回,包括对冲基金经理Daniel Shak在内的原告指控摩根大通在纽交所(COMEX)交易的白银期货合约中存在操纵行为。

摩根大通被指控在2010年末及2011年初在交易大厅人为出价,并不断“骚扰”纽交所金属市场员工,迫使他们获得摩根大通想要的价格,并向一个设定结算价格的委员会提供虚假信息。

接下来就是摩根大通如何在缺乏流动性期间通过卖出期货溢价操纵白银市场,然后借助他们的财力雄厚推动市场情绪,再坐等大户“吐出”他们的持仓。这样的行为让包括Shak在内的交易商受损,迫使他们花费更多资金支持自己在白银期货价差中的头寸,并最终以巨大损失平仓。

但最终美国曼哈顿区法官Paul Engelmayer驳回了诉讼。路透援引法官Paul Engelmayer表示,原告——还包括Mark Grumet和Thomas Wacker——未能提供证据,证明摩根大通进行“非经济”投标或尝试以竞争对手为代价操纵市场。法官还质疑了原告在诉讼中使用白银远期报价利率(SIFO)作为决定合适利差水平基准的做法。

路透继续表示道,“鉴于诉讼未能解释为何白银远期报价利率应衡量白银期货价差,也未能就其作为衡量标准的一贯性进行具体辩护,仅靠两者之间的一般相关性不足以使白银远期报价利率成为一个可靠的基准。偏离它不足以支持以反竞争性目的进行非理性定价的说法。”

投资者指控大银行操纵银价已不是第一次。在2010年和2011年中,投资者至少提起了43项诉讼,指控各大银行曾通过操纵银价的方式获取了大量非法利润。2013年3月,摩根大通也在一项指控其共谋压低银价的诉讼案中胜诉。

中国黄金期货网(www.hjqh.org):2016年07月04日最新白银行情播报:据白银价格走势图显示今日白银价格报20.36美元/盎司。

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